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纺织服装内销维持强劲出口可能反复

2018-11-02 12:43:04

纺织服装:内销维持强劲,出口可能反复

春节零售增速凌厉。据商务部监测,大年三十至正月初六,全国实现消费品零售额3400 亿元,比去年春节黄金周增长17.2%,如此增速为近年之。其中,服装、鞋帽销售额同比分别增长17.7%和14.6%(同比分别增加了3.5 和1.7 个百分点),受严寒天气影响,羽绒服、保暖内衣等御寒服装销售大幅增长;金银珠宝销售额增长19.1%;家用电器销售额同比增长15.4%。从这些数据来看,国内的零售增速依然强劲,未来并无太多忧虑,我们认为和国内人均收入提升以及部分压抑性需求释放等因素有关。当然,根据以往经验,春节过后的一两个月消费增速会适度回落。

出口并无太多惊喜。2010 年1 月份我国纺织品服装累计出口155.68 亿美元,同比增长2.2%。其中,纺织品出口55.81亿美元,同比增长18.2%,服装及其附件出口99.86 亿美元,同比下降4.9%。纺织品已经连续3 个月实现正增长,而服装出口依然未能扭转负增长局面。由于2009 年春节在1 月份,而且当时经济危机的冲击正当其时导致出口基点较低,所以2010 年首月18.2%的增速并没有给市场带来太多的惊喜。

从单月数据来看,2010 年1 月纺织服装的出口并不理想,单月增速略有下滑,环比表现更糟糕,纺织服装、纺织品和服装环比分别下降了7.27%、10.22%和5.53%。

近期中国在出口过程中遭遇了各种各样的贸易壁垒;人民币面临升值的压力;2010 年2 月份存在春节因素;广东地区遭遇民工荒等,所以我们认为,虽然我们判断整个出口形势向上,但由于上述原因,我们估计2 月份出口增速并不会太高,未来的出口将反复复苏,呈现反复向上的格局。

通过比较,我们发现品牌服装中报喜鸟和伟星股份估值相对较低,而2009 年上市的次新股中,罗莱家纺的估值也有相对估值优势。除此之外,我们继续关注升值背景下的相关个股,如地产影子股常山股份。

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